全国社保基金会副理事长金荦：
有底气应对短期市场波动冲击
◎记者黎灵希周亮
3月27日，全国社会保障基金理事会副理事长金荦在博鳌亚洲论坛2026年年会上表示，社保基金会自成立以来，始终将长期投资、价值投资和责任投资作为核心理念，投资范围涵盖股票、债券等多个领域，构建起全球化、多元化、分散化的资产配置体系。上述投资结构，让社保基金有底气应对短期市场波动的冲击，在长期维度上实现较为稳健的收益。
金荦表示，在一级市场投资方面，凭借社保基金的长期资金属性，社保基金会可以投资生命周期较长的股权项目。例如，社保基金会投资了一批优质央企，涵盖金融和实业领域，也布局了基础设施类项目。此外，社保基金会多年来持续开展股权基金投资，所投基金覆盖了战略性新兴产业、科技创新和经济转型方向。部分直接股权投资项目持有时间已接近20年。
在二级市场方面，社保基金会在市场短期波动中保持战略定力。“我们多次在A股大幅度下跌的时候果断加仓。”金荦表示，社保基金会对管理人的考核周期长达三至五年，个别组合持有单只股票的时间最长达到20年。过去5年，社保基金主动股票委托组合的换手率不到100%，平均持股周期超过12个月。
得益于上述实践，社保基金会成立20多年来取得了稳健的收益。金荦介绍，自成立以来，社保基金会的年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额达到1.9万亿元。
谈到如何进一步推动中长期资金入市时，金荦表示，长期投资像是一场马拉松，需要在20年、30年的长期维度上为投资者带来稳定回报，这对机构投资者的资产配置能力、投研能力和风险管理能力都提出了更高要求。为更好激发市场活力，应补齐长期资本在退出环节的短板。希望进一步完善多层次资本市场体系，为创新型中小企业提供IPO之外更加顺畅的退出渠道。从国际经验看，并购与IPO同样重要，是不可或缺的退出渠道。此外，应进一步完善基金份额转让机制等。
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